股价由一连串在两条水平的上下界线之间变动而成的形态叫矩形形态。股价在其上下界范围内上下波动,价格上升到某水平时遇到阻力,掉头回落,但很快地便获得支持回升,可是回升到上次的高点时再次受阻,而回落到上次的低点时则再得到支持。这些短期高点和低点分别以直线连接起来,便可以绘出一个通道,这通道既非上倾,亦非下降,而是平行发展,这就是矩形形态,如图所示。
矩形形态通常为持续形态,又由于股价好像被关在一个箱子里面,上面有盖、下面有底,在两层夹板之间来回运动,因此又叫作箱形整理形态。
矩形形态也是描述实力相当的多空双方的争斗。这一形态明显告诉投资者多空双方的力量在该范围之间几乎完全达到均衡状态,看多的一方认为其价位是较理想的买入点,于是股价每次回落到该水平便立即买入,形成了一条水平的需求线;与此同时,另一批看空的投资者对后市没有信心,认为股价难以升越其水平,于是股价每次回升至该价位时便沽售,形成一条平行的供给线。
从另一个角度来看,矩形也可能是投资者因后市发展不明朗,投资态度变得迷惘和不知所措造成的。所以当股价回升时,一批对后市缺乏信心的投资者退出;而当股价回落时,一批憧憬未来前景的投资者又加入,由于买卖双方实力相当,于是股价就来回在这一段区域内波动。
一般来说,矩形形态大多出现在整理形态中。但有些情况下,矩形也可以作为反转形态出现,这需要引起投资者的特别注意。当矩形是整理形态时,矩形有效突破后,股价会按照原有的趋势运行;当矩形是反转形态时,矩形有效突破后,股价会按照相反的趋势运行。当股价的涨幅和跌幅是在30%-50%的情况下出现的矩形形态可以视为整理形态;当股价的涨幅和跌幅是在超过80%出现的矩形形态,大多数是矩形反转形态。
一般来说,短线投资者比较喜欢矩形整理形态,当矩形形态初步形成后,在矩形下界线低价买入,在矩形上界线附近高价抛出,通过来回的短线操作来博得差价。但是,短线投资者需要注意两点:矩形的上下界线相距要较远;一旦矩形形成有效突破则需要审慎决策,即在上升趋势中,矩形带量向上突破盘局时则要坚决捂股待涨;而在下降趋势中,矩形向下突破时,则要尽快止损离场。
一般来说,矩形形态出现在整理形态,在空头行情里,矩形整理是股价下降中途的一次抵抗形态。它维持的时间越长,下跌的概率越大;在多头行情中,矩形整理只是股价上涨过程中的一次盘整形态。矩形整理形态的整理周期在时间上属于中期整理,它的形成时间要比三角形、旗形等整理形态都长,一般至少有30个交易日以上。
矩形整理在形成的过程中。除非有突发性的消息扰乱,其成交量应该是不断减少的,如果在该形态的形成期间,有不规则的高成交量出现,那么形态可能失效。当股价突破矩形上限水平时,必须有成交量激增的配合;但若跌破下限水平时,就不需大成交最的配合,即上破要大量而下破可少量。
矩形整理形态在突破后有个理论上的突破高度。与其他形态不同的是,矩形的突破高度通常等于矩形本身的高度,即从矩形上边线向上或向下量出相等距离处的价位,这就是股价上升或下降时的理论目标位。一个高低波幅较大的矩形,较一个狭窄而长的矩形形态,未来更具突破力,即一旦向上突破,将是迅猛涨开,而一旦下破,也将是快速下跌。
矩形的突破是以收盘价矩形的上界线或下界线为矩形形态完成的标志,突破的方向取决于多空双方力量的对比或各种消息面的配合。作为整理形态出现时,在股价突破后有时会出现反抽来确认突破是否有效。这种情形通常会在突破后的3天至3个星期内出现。反抽将止于顶线水平之上,往下跌破后的假性回升,将受阻于底线水平之下。随后股价仍按原有趋势的方向运动。股价向上突破整理形态后,矩形的上边界线将变成支撑线;而股价向下突破整理形态后,矩形的下边界线将变成压力线。